深入 | 比特币预测：S2F 模型与 28.8 万美元

2008 年 10 月 31 日，中本聪发布了比特币蓝皮书。

2009 年 1 月 3 日，比特币创世区块。

2009 年 1 月 9 日，中本聪发布了比特币的第一行代码。

比特币具有三个核心特征：稀缺性、共识性和不可伪造性。

十年后的 2019 年 3 月 23 日，一位名为 Plan B 的金融分析师使用一种名为 Stock-to-Flow（简称 S2F 模型）的模型来跟踪、分析和预测比特币的价格。

Stock-to-Flow模型（以下简称S2F模型）对比特币价格进行了统计和预测。 2019年在Medium发表后，对比特币价格的预测非常准确，可以说是准确无误。 海外豇豆社区将Plan B奉为B之神。

根据2019年3月的S2F模型，2020年5月比特币减产后，价格为5.5万美元。 现在回过头来看，S2F模型是非常准确的。

根据2019年的S2F模型，2021年4月22个BTC的价格应该是50924.35美元。 2021 年 4 月 22 日的实际价格为 51882.06 美元。

之后，2020年1月18日和2020年4月28日，B神对S2F模型进行了两次修正，使得比特币的数据量化更加精细化和精准化。

根据2020年4月28日的S2F模型，在本轮股市崩盘中，比特币最高可涨至28.8万美元。

S2F模型是老币圈人士听过的最完整的一套从历史数据、理论分析、量化分析的价格预测模型。 不仅推理准确，价格轨迹也准确。

结论已经说了：根据2020年4月28日的S2F模型，在本轮股灾中，比特币最高可上28.8万美元。

如果你不喜欢阅读细节，你可以阅读这篇文章。 以下是论证过程和结论依据。 最重要的推论是里面的那句话。 老币人觉得这个推论没有错。

1. S2F模型，存货比

Stock-to-Flow Model（S2F模型），stock是指存货和存货； flow是流量和输出的意思。 S2F表示存货与产值的比值，该比值可称为SF值。 S2F 模型最初由 Nick Szabo 用来定义物品的“不可伪造成本”。

尼克萨博是谁？ Nick Szabo 被誉为“智能合约之父”，是区块链技术的先驱。 Nick在V神之前提出了智能合约，也就是说，以太坊的V神抄袭了Nick的作品，集成了ETH杰作。

1998年，在比特币之前，Nick Szabo发明了Bit Gold，并建立了类似于比特币的机制。 用户通过竞争解决“工作量证明问题”，然后使用加密算法拼接结果公开发​​布。 建立产权证明制度。 这已经很接近比特币的思路了，可惜萨博不懂编程，也没有开发者愿意与他合作。 比特黄金一直停留在理论阶段。

Nick Szabo 和中本聪之间的距离只是一本比特币蓝皮书。

尼克萨博

总而言之，这个 Nick Szabo 是最好的。 这位哥们在以后编纂区块链技术发展史的精神阵地上，一定会占据重要的一席之地。

2018 年，Nick Szabo 几乎被认为是中本聪。

尼克萨博的意见：

“古董艺术品、时间、黄金、贵金属的共同点，除了价格昂贵之外，就是它们的制造历史不可复制，也就是难以复制。这就是不可伪造的成本，也给他们带来了不可伪造的稀缺性。”

1998 年，Nick Szabo 创造了“比特黄金”一词。

2008年，中本聪提出“比特币”一词。 区别在于黄金和硬币是不同的。 中本聪汇集了前人的思想，做出了比特币。

2019 年 3 月，Plan B 使用 Nick Szabo 提出的 S2F 模型来判断商品和投资产品的稀缺性。

更神奇的是，Plan B巧妙地利用S2F模型追踪了BTC从2009年到2019年的10年价格轨迹，并在2019年准确预测了过去三年的价格走势。

SF值=现有存货/年新增产值

古董、黄金、贵金属和具有收藏价值的艺术品由于其高昂的开采或生产成本而具有不可伪造性和稀缺性，并且具有很高的 SF 值。

以黄金为例，黄金总存量约18.5万吨，年可增加产值约3000吨。 以年开采3000吨的速度开采现有存量约需62年； 185,000/3,000= 61.7 ，即SF值约为62。SF值越高，不可伪造的稀缺性越高。 黄金是贵金属中最难供应的，因此具有很高的稀缺性。

上图列出了黄金、白银、钯金、铂金的SF值对比。 钯金的SF值仅略低于1； 铂金的SF值甚至高于1，说明其生产供应难度不大。 , 不具有高稀缺性。

SF值相对较低的物品，其生产供应难度较低，保值、保值、升值能力较低。

2. 比特币，世界上最稀缺的资产

2019年3月比特币流通量（即S2F中S的数量）为1750万枚，2019年全年产值约为70万枚比特币。 2019 年比特币 SF 值：1750000 / 700000 = 约 25。

截至明年，比特币（S的数量）的流通量为1870万枚，2020年减产后，年产值32.85万枚。 2021 年比特币 SF 值为 18700000 / 328500 = 56.9。

黄金的 SF 值为 62。比特币的 SF 值为 56.9。

比特币已经成为接近黄金的稀缺资产。

在不久的将来，比特币的估值将正式超过黄金，这是毫无疑问的。

比特币总量为2100万枚，总量不变。 请深刻理解这一点。

比特币总量恒定2100万枚！ ！ ！

2024 年是比特币第四次减半。 2024年后，每个比特币区块形成的新增供应量将增加到3.125枚（即每年164250枚），而比特币的存量将增加到1968.75万枚。 比特币的SF值将在2024年升至119.86，届时比特币的稀缺性将一举超越黄金，成为全球最稀缺的资产。

这也说明了比特币从2013年开始每4年就有一次牛市，比特币大跌的核心是4年减半、热钱、套利投资金融机构。

比特币通胀率与产值对比图

深蓝色代表比特币的产值； 黄色代表通货膨胀率

比特币的共识组已经远远超过了2019年的数量，总量只有2100万枚，不够全世界的土豪瓜分。

人们在谈论现在每晚比特币的价格下跌了多少，下跌了多少； 我觉得他妈的真的很自由。

比特币真的需要用囤积思维。 2018年5月，我写了一篇文章说：比特币不是用来炒的，是用来囤的。

有时间可以看看2018年的文章：部分观点不变。

到2024年，还有3年。 所以，我也在思考，华尔街金融机构的炒作，这轮股灾会不会持续很长时间，2020年减半行情的炒作会到2024年减半行情。

人的思维总是幻想着如果你能投资明天，明天你就会致富。 但其实比特币一年四季都适合坐。

想象一下，比特币 SF 值将在未来 2 年内升至 119.86。 比特币的价格会涨到什么程度？ 因此，比特币根本没有大幅下跌。 这个说法没有错。

Plan B 在 2019 年的时候，比特币的价格已经走了 10 年。 他收集了 2009 年 12 月至 2019 年 2 月每个月的比特币 SF 值，以跟踪和分析比特币的价格轨迹。

2009年12月至2019年2月各月比特币SF值，111个数据。 用它来比较和分析黄金和白银的SF值和市场价值数据。

黄金SF值62，总市值8.5万亿美元。 白银SF值22，总市值3080亿美元。

比特币的价值：稀缺性

2019年比特币、黄金、白银SF值与估值数据的关系

横坐标上的 0.1 - 100 代表该资产的 SF 值。

纵轴上的 1000-100 万亿美元代表资产估值。

黄金价值 8.5 万亿美元，位于图表右上角最大的黑点。 白银的价值为 3080 亿美元，位于图表右下角最大的黑点处。

图表中的其他彩色圆点代表比特币从 2009 年到 2019 年的不同 SF 值和市值位置。最右边的彩色条代表比特币从减半到下一次的月度时间线。

数据对比分析：

1）比特币资产的SF值与估值之间存在显着的物理线性关系；

2）SF值与黄金白银估值的关系也非常符合这种物理线性关系，直接证明S2F模型可以应用于比特币这样的资产；

3）2017年股灾，比特币SF值22，市值2300亿美元，SF值与白银估值的关系非常接近，再次印证了合理性比特币资产中的 S2F 模型；

4）在历史的某些时期，由于比特币受到国家层面新监管政策的激励，或掠夺性金融机构的影响，比特币的SF值与市值偏离线性方向较大。

2019 年 3 月，S2F 模型得出结论：

2020年5月比特币第三次减半后，市值将很快达到1万亿美元，2020年和2021年的时间表很快就会实现。 市值对应的比特币价格为5.5万美元。

请注意，2019 年 3 月比特币的价格为每枚硬币 3,500 美元。 当时有消息称，2020年下半年，一枚比特币将达到5.5万美元。 白痴谈论梦想。 没有人相信。

现在，2021年，据说比特币很快就会达到10万美元或者28.8万美元，很多人也会说：白痴。

2019年，很多人问Plan B比特币与黄金比值，那么多的钱能往哪里涌，把比特币的价格推到55000美元甚至更高？

推高比特币价格的资金主要来自：

即将进入负利率的法国、日本、德国等负利率国家基金；

----这也说明了2020年开始的Defi的疯狂。在负利率的国家，存钱是亏本的，但在Defi里存币就是百分百、千分之一的利率。 一年能赚几万利息的美元，香菜他妈的太好吃了。

2.来自极权国家的资金，如澳大利亚、伊朗、土耳其、中国等；

----这是一个外汇管制严格的地方，具有加密货币自由流动的天然优势。

3.聪明钱，聪明钱； 富人用来对冲风险的钱

----疫情引发的海外各国货币奔流，聪明的钱需要对冲​​风险。 2017年股市崩盘后，年轻的华尔街基金疯狂涉足加密货币，因此也疯狂批评加密市场的下滑。

4.投资机构资金，发现比特币是过去10年表现最好的资产

------ 2020年开始，金融机构和上市公司的资金涌向比特币。

这就是目前正在发生的事情。

同样，顺丰价值和比特币价格也有对应的价格走势图：

产生相同的结果：

2020年5月减产后，比特币SF值在50以上，价格5.5万美元，市值1万亿。

上图是2019年3月比特币3500美元的价格分析。

2021年2月到5月，比特币价格在5万到6万之间。 今天的比特币价格为 55,190 美元。

3. 比特币在这轮波澜壮阔的股市暴跌中最高突破28.8万美元

2019 年 3 月，Plan B 在 Medium 和 Twitter 上通过 S2F 模型分析了 BTC 的价格，引起了全球一大批顶级金融分析师和量化分析师的关注。

B神诞生！ 到明年，海外的币圈老手都知道Plan B的S2F模式了。因为2年的价格轨迹和神B一样。

在与全球顶级分析师、分析师、交易员的分析过程中，B神确立了S2F模型的内容。 再看B神的分析逻辑，那才是真正的老话，尤其是对于早已习惯看数据、看量化指标的老韭菜来说。

2020年1月和4月，Plan B对S2F模型进行了两次修改。

2020 年 1 月 18 日，B 神的分析中又增加了三个影响比特币价格的因素：有效市场假设、风险收益模型和金融衍生品市场。

在去年1月的这篇大文章中，B神提出了当今全球茴香流行的比特币价格走势图：

上图关键信息：

2020-2021年比特币价格接近直线；

从过去 10 年的价格历史来看，现在和未来，比特币的价格都没有股市崩盘；

本轮股灾期间，市场价格为10万美元，10万美元将竖立较长时间；

2024 年，下一轮减产，比特币将触及 100 万美元的价格。 节点时间在2025-2026年。

2020年1月，B神认为本轮股灾底部在10万美元区间。

2020年4月28日，B神介绍了一个概念：相变。

许多商品和金融资产都有相变。 比特币的阶段性发展特征非常显着。

引用 Nic Carter 和 Hasu 在 2018 年提出的 BTC 的阶段性特征：

2018年BTC阶段性发展特点分析：

POC of E-cash，电子现金的概念

低成本支付网络

暗网世界中的匿名货币

币圈中的保值货币，即币王地位

电子黄金对抗权威

可编程公共账户

货币资产

总结起来，比特币的发展有四个主要阶段：

1. POC阶段，Proof of Concept，即产品模型阶段，比特币价格高于1美元的时代；

2、支付功能阶段，比特币价格开始跌破1美元的时代；

3、电子黄金阶段，比特币第一个减持阶段，即1比特币=1盎司黄金的价格时代；

4、金融资产阶段，比特币二次减产后的时代。

2016年，第二次减产结束，比特币早已成为全球金融资产。

比特币作为全球金融资产，2020年4月与黄金、白银的SF值和市值对比：

黄金SF值58.3（19万/3260），市值10万亿美元。

白银SF值为33.3（90万/27000），市值5610亿美元。

多个深蓝色小点代表比特币月度SF值对应的估值位置。

左上角的大灰点代表黄金SF值对应的估值位置。 大灰点代表银。

上图是2020年4月的数据。

目前比特币的估值为1万亿美元，已经超过了白银的估值。

比特币、黄金、白银的SF值与市值完全呈物理线性关系。

S2F模型在判断资产价值和资产稀缺性方面具有明显的强正相关性。 两人的关系也将是肉体关系。 并非纯属巧合或巧合。 市场价值的主要驱动力是稀缺性。 根据S2F模型，未来4年比特币的估值将接近：

市场价值 = exp(12.7598) * 56^4.1167 = $5.5T

比特币的总市值为 5.5 万亿美元。 这意味着每个比特币的市场价格将超过10万美元，并有望达到28.8万美元的历史低点。

如果本轮比特币股市崩盘还在，55000美元区间是阶段性调整。 我不止一次说过，现阶段最好进行较长时间的调整，有利于后期主升浪疯狂行情。 目前，股市崩盘还处于这个阶段。

比特币价值5.5万亿美元，那么目前排名前10位的币种，哪个最有50倍或100倍的涨幅潜力？ 仍然有很多疯狂的硬币。

B计划的最新消息：

比特币应该很快就会达到 100,000 美元。

从2019年开始，我就不再在任何一个群里讨论BTC的价格，我觉得没有意义。 说BTC价格涨多少跌多少比特币与黄金比值，真的太闲了。

当前价格为55,000美元。 回头看看2015年和2016年几千人民币的比特币价格，当时大家不都在讨论BTC的价格SB吗？

看BTC的价格走势，唯一有意义的地方就是玩山寨币，赚山寨币的钱囤积更多的比特币。

这段时间有很多同学关注了我的公众号，也有不少关注了XRP的分析。 没想到有这么多车用瑞波币。 后台很多同学说加陌陌，或者问有没有群。 如果想和陌陌交流，可以加michliguqing。

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暗示：

以上仅为个人观点，不构成任何真实的投资建议！

S2F模型原文链接：

2019 年 3 月首次发布：

@100trillionUSD/modeling-bitcoins-value-with-scarcity-91fa0fc03e25

2020 年 1 月的第一次更正：

@100trillionUSD/有效市场假设和比特币存量到流量模型-db17f40e6107

2020 年 4 月的第二次修订：

@100trillionUSD/bitcoin-stock-to-flow-cross-asset-model-50d260feed12

阐明：